Thales adquire a Imperva por US$ 3,6 bilhões

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A Thales chegou a um acordo com Thoma Bravo para a aquisição de 100% da Imperva por um valor de US$ 3,6 bilhões.

Com esta aquisição, a Thales está levando seu negócio de segurança cibernética para o próximo nível. A Imperva permitirá o crescimento da segurança de dados e a entrada da Thales no atraente mercado de segurança de aplicativos. O negócio total de segurança cibernética da Thales gerará mais de € 2,4 bilhões em receitas. O preço da transação é baseado em um valor empresarial de US$ 3,6 bilhões.

Criação significativa de valor para os acionistas da Thales:

  • US$ 110 milhões em custo de taxa de execução e sinergias de receita
  • Perfil financeiro do segmento DIS aprimorado
  • Acréscimo significativo de EPS ajustado de médio prazo
  • ROCE ajustado da transação acima do WACC no ano 5 pós-fechamento

A integração da Imperva na Thales expandirá significativamente o mercado endereçável da Thales em um setor já em rápido crescimento.

As novas metas financeiras definidas para a atividade de identidade e segurança digital (DIS) da Thales são:

  • 2024-2027 crescimento orgânico das vendas: +6 a +7%,
  • A margem EBIT de 2027 atingirá 16,5%.

A aquisição está alinhada com a estrutura disciplinada de implantação de capital da Thales, sem impacto na política de dividendos existente do Grupo ou no programa de recompra de ações em andamento. O fechamento da transação está previsto para o início de 2024, após a conclusão das aprovações regulatórias e antitruste habituais.

“A aquisição da Imperva representa um marco importante na estratégia de segurança cibernética da Thales. Com esta aquisição, estamos aproveitando uma oportunidade única para acelerar nossas capacidades de segurança cibernética e estamos dando um passo importante em direção à nossa ambição de construir um player integrado de segurança cibernética global de classe mundial, fornecendo um portfólio abrangente de produtos e serviços. Temos um grande respeito pelas ofertas inovadoras de aplicativos e segurança de dados da Imperva. Imperva e Thales compartilham a mesma visão e o mesmo DNA. Estamos entusiasmados por entrar na próxima fase do nosso crescimento juntos. Estamos ansiosos para receber a Imperva na Thales para aprimorar ainda mais nossas soluções de segurança cibernética e ajudar os clientes a enfrentar seus desafios de segurança digital mais importantes”, disse Patrice Caine , CEO da Thales.

Pam Murphy , CEO da Imperva, comentou: “O anúncio de hoje representa um novo capítulo empolgante para a Imperva, que aprofundará nossa missão de ajudar as organizações a proteger os dados e todos os caminhos para eles, trazer melhor proteção e valor estratégico para nossos clientes e parceiros e criar mais oportunidades para os membros de nossa equipe. Admiramos a visão e a cultura da Thales e acreditamos que, juntos, podemos oferecer maior inovação e eficiência de produtos por meio de soluções disruptivas, ajudando a simplificar os maiores desafios de segurança enfrentados pelas organizações atualmente: proteger identidades digitais, aplicativos, APIs e dados em qualquer ambiente e setor.”

Aquisição de um player significativo em segurança de aplicativos e dados

Com mais de meio bilhão de dólares em receita em um TTM (últimos doze meses) em 2022, base e mais de 1.400 funcionários, a Imperva é líder em segurança cibernética que protege aplicativos críticos, APIs e dados em qualquer lugar em escala. Com uma abordagem integrada que combina segurança de ponta, segurança de aplicativos e segurança de dados, a Imperva protege as empresas em todas as etapas de sua jornada digital.

Com sede em San Mateo, Califórnia, a empresa tem presença global nas Américas, Ásia-Pacífico e Europa-Oriente Médio e África, e monitora ameaças em 180 países. Seu portfólio combina experiência e produtos nos mercados de aplicativos e segurança de dados em rápido crescimento:

Segurança de aplicativos : a Imperva oferece um Web Application Firewall (WAF), que evita ataques analisando o tráfego da web para os aplicativos. O portfólio de segurança de aplicativos da Imperva inclui API Security, Advanced Bot Protection e DDoS líderes do setor.

Oferta avançada de segurança de dados : a plataforma de segurança de dados da Imperva ajuda a aumentar a visibilidade dos dados de uma empresa, a fim de prevenir violações e evitar problemas de compliance. Ele fornece descoberta e classificação de dados em dados estruturados e não estruturados, governança de segurança de dados, monitoramento de acesso a dados, análise de risco alimentada por IA, monitoramento de risco em tempo real e detecção de intrusão em bancos de dados, no local e na nuvem.

A Imperva possui um modelo de negócios de receita altamente recorrente e uma base de clientes ampla e diversificada. Atende aproximadamente 35% das empresas da Fortune 100 e alguns dos maiores grupos de serviços financeiros, telecomunicações, energia, saúde, varejo e comércio eletrônico.

A Imperva também demonstra um perfil financeiro atraente, com crescimento de vendas de dois dígitos e margem EBIT de aproximadamente 20% prevista até 2027, em linha com os negócios globais de produtos de segurança cibernética da Thales.

“A Imperva é uma força líder em segurança cibernética com um histórico impressionante de fornecer soluções de segurança de ponta e proteger os clientes em todos os estágios de sua transformação digital, desde o nível do aplicativo até o nível dos dados. Ao longo de nossos mais de quatro anos de parceria, a Imperva se diferenciou ainda mais no competitivo mercado de segurança cibernética por meio de crescimento e inovação acelerados e com sua abordagem exclusiva de segurança ponta a ponta de aplicativos e dados”, disse Seth Boro, sócio-gerente da Thoma Bravo .

“Durante esse período, a empresa executou com sucesso três aquisições que fortaleceram suas ofertas de produtos e recursos para proteger melhor os dados e aplicativos críticos dos clientes. Estamos orgulhosos do que construímos por meio de nossa parceria com Pam Murphy e a equipe da Imperva e esperamos observar o sucesso contínuo da empresa como parte do portfólio de segurança diversificado e inovador da Thales”, acrescentou Boro.

Combinação altamente complementar

Com esta aquisição, a Thales adicionará cerca de US$ 500 milhões em receita e expandirá significativamente sua oferta de segurança de dados e aplicativos. A combinação das operações da Thales e da Imperva criará um portfólio global de segurança cibernética de classe mundial estruturado em torno de 3 áreas de produtos:

  • Identidade (Tales),
  • Segurança de dados (Thales e Imperva)
  • Segurança de aplicativos (Imperva).

Thales e Imperva irão combinar suas respectivas forças. Recursos aumentados são esperados principalmente nos campos de proteção de dados em repouso e dados em uso, complementando o know-how da Thales em dados em movimento.

A Imperva e a Thales também se beneficiarão de sua forte complementaridade e adequação cultural em termos de clientes e mercados endereçáveis. Espera-se que a combinação gere oportunidades comerciais significativas dentro da base de clientes existente, bem como sinergias de receita nos próximos anos.

A Thales estima que a combinação gerará cerca de $ 110 milhões em sinergias antes dos impostos, incluindo $ 50 milhões em sinergias de custo e $ 60 milhões vinculados a sinergias de receita.

A mudança radical da Thales em segurança cibernética

A cibersegurança representa um mercado prioritário para a Thales. É um facilitador crítico para suas outras atividades e um mercado de rápido crescimento e tecnologia de longo prazo, onde a Thales pode trazer know-how exclusivo.

Como líder global em segurança cibernética, a Thales está envolvida em todos os níveis da cadeia de valor cibernética: Identidade, Proteção, Detecção, Resposta, Recuperação.

A oferta da Thales está focada em três famílias de produtos e serviços de cibersegurança:

  • Produtos de segurança global em torno da CipherTrust Data Security Platform, SafeNet Trusted Access Identity & Access Management como uma solução de serviço e as ofertas mais amplas de proteção e licenciamento em nuvem. A Imperva fará parte desse negócio.
  • Produtos de proteção soberana, incluindo criptografadores e sensores para proteger sistemas de informação críticos governamentais e institucionais.
  • Um conjunto completo de serviços de segurança cibernética em torno do portfólio de soluções da Cybels, incluindo avaliação de ameaças e riscos, treinamento e simulação, detecção e resposta e projetos de integração.

Como parte de sua estratégia, a Thales aumentou significativamente seu foco em segurança cibernética nos últimos anos, expandindo sua presença e oferta para atingir massa crítica. Após a recente oferta do grupo pela Tesserent e as aquisições concluídas da S21sec & Excellium e OneWelcome, esta nova aquisição, sujeita a aprovações regulatórias, leva os negócios de segurança cibernética da Thales para o próximo nível.

Novo perfil aprimorado para DIS

Neste contexto de crescimento e sujeito aos próximos processos sociais, a Thales planeja reagrupar a partir de 1º de janeiro de 2024 todas as suas atividades cibernéticas civis (atualmente divididas entre seus segmentos operacionais de Identidade e Segurança Digital (DIS) e Defesa e Segurança) dentro da DIS. Isso fortalecerá ainda mais a posição da DIS como uma referência em produtos e soluções de segurança cibernética civil e facilitará a captura de sinergias em todo o portfólio.

Pro forma, após as aquisições da Imperva e Tesserent, os produtos e serviços globais de segurança cibernética representarão 44% das vendas do segmento de identidade e segurança digital da Thales em 2024, abordando um mercado endereçável total de US$ 36 bilhões, representando um aumento de 60% em comparação com a situação anterior.

Esta aquisição permite ao Grupo estabelecer novas metas financeiras para a DIS. No período 2024-2027, espera-se que as vendas da DIS cresçam anualmente de 6 a 7% em base orgânica, para atingir um nível de vendas entre € 5,4 e € 5,5 bilhões em 2027. Sua margem EBIT deve atingir 16,5%5 no mesmo horizonte.

Transação criativa de valor para os acionistas

Dado o modelo de negócios muito atraente da Imperva, a transação será imediatamente um acréscimo ao perfil de crescimento e margem da Thales.

O preço de aquisição representa um múltiplo EV/receita 2024 de 6,1x, em linha com as transações anteriores e múltiplos comerciais de pares de segurança cibernética com perfil financeiro lucrativo semelhante. Corresponde a um EBIT implícito de 17x 2024 múltiplas sinergias pós-execução e a 13x 2027 EBIT múltiplas sinergias pós-execução.

Após a transação, a Thales espera manter seu sólido perfil de grau de investimento, com um índice de alavancagem pro forma 2024 de ~0,7x, em linha com a estratégia disciplinada de implantação de capital do Grupo.

A Thales confirma sua atraente política de alocação de capital com uma taxa de pagamento de dividendos de 40%, em linha com os anos anteriores, e a continuação de seu programa de recompra de ações em andamento.

O fechamento da transação está previsto para o início de 2024, sujeito à conclusão das aprovações regulatórias e antitruste habituais.

FONTE: HELP NET SECURITY

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