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Por algum tempo, a criptomoeda foi considerada uma moeda marginal – um meio libertário de investir que desafiou o quadro tradicional de corretoras, trade desks e conselheiros. A criptomoeda era única: para o bem e para o mal, colocava investimentos (e flutuação de mercado) nas mãos do público.
Os últimos dados da Casa Branca agora estimam que cerca de 16% dos cidadãos dos EUA estão investindo em criptomoedas. Foram-se os dias da criptomoeda nas franjas, ela agora existe (ainda que provisoriamente) no mainstream dos serviços financeiros. Apesar disso, permanece à margem dos parâmetros regulatórios e do entendimento governamental. Ou aconteceu, até esta semana.
Em 9 de março, o presidente Biden assinou uma ordem executiva que marcará um ponto de virada para a criptomoeda – não apenas para a regulação, mas como ela é percebida em todo o mundo. A ordem é a primeira do tipo a explorar uma abordagem “inteira do governo” para entender e abordar os riscos e benefícios dos ativos digitais e da tecnologia em que são fundados.
A ordem executiva, ao contrário de outras mensagens governamentais até agora, reconhece, mas não se debruça sobre o risco inerente à criptomoeda. Em vez disso, apela às agências governamentais e reguladores para “impulsionar a competitividade e a liderança dos EUA” em ativos digitais, ao mesmo tempo em que identifica riscos e aborda “quaisquer lacunas regulatórias”. Em uma semana que viu tanto a SEC quanto a CFTC emitirem acusações de alto valor contra ações fraudulentas de criptomoedas, isso é bem-vindo e refrescante de se ver.
Criptomoedas e ativos digitais oferecem enorme valor para os mercados financeiros. Não só estabelecem uma base para a inovação e a tecnologia que revigora a forma tradicional de “serviços financeiros”, como abrem o espaço financeiro para finanças mais acessíveis e acessíveis. Isso é algo que a ordem executiva reconhece e incentiva a exploração.
Até agora, a criptomoeda foi abordada com cautela. No Reino Unido, por exemplo, a Autoridade de Conduta Financeira alertou que “os investidores em criptoativos devem estar preparados para perder todo o seu dinheiro”. Tais declarações reconhecem o risco, mas não tomam medidas para enfrentar esse risco. A ordem executiva de Biden é o primeiro passo para um endereçamento governamental do risco de criptomoedas, e o bloco inicial do qual a criptomoeda poderia se tornar mais segura, acessível e mais aceita.
Legitimando a criptomoeda com regulação
A ordem executiva de Biden serve a vários propósitos, mas sua mensagem abrangente é que a criptomoeda não deve mais sentar-se à margem – ela deve ser trazida para o mainstream e temperada em conformidade. Embora possa haver alguns puristas de criptomoedas que evitarão esta e qualquer regulamentação subsequente para a criptomoeda na proteção de suas raízes originais e libertárias, a maioria da comunidade de criptomoedas, sem dúvida, ficará feliz em vê-la sendo legitimada e considerada digna de escrutínio regulatório.
A ordem não estabelece uma nova regulamentação, mas incentiva o fechamento de “lacunas regulatórias” e “incentiva os reguladores a garantir supervisão suficiente” dos riscos colocados pelos ativos digitais. Não há dúvida de que, com esta nova exploração, veremos novas regulamentações ou, no mínimo, a ampliação dos parâmetros regulatórios existentes para a criptomoeda.
Embora isso signifique mais trabalho na frente para as equipes de conformidade e mudança regulatória, a longo prazo criará uma enorme vantagem nos EUA. O atual marco regulatório em torno da criptomoeda está fragmentado em níveis estaduais e federais. Em todo o mundo, os reguladores financeiros têm feito esforços para regular, ou pelo menos registrar empresas que oferecem criptomoedas. No entanto, ainda há falta de clareza e falta de normas regulatórias globais. Como tal, as equipes de compliance atualmente lutam contra centenas de obrigações regulatórias fragmentadas para criar algo que resistirá ao escrutínio regulatório.
A assinatura desta Ordem Executiva tem o potencial de agregar novo vigor às discussões regulatórias, e sem dúvida verá um alinhamento do entendimento regulatório, o que simplificará as questões de conformidade a longo prazo.
Cooperação para forte regulação e normas
O tempo, recursos e administração necessários para gerenciar a falta de normas regulatórias representa grande parte do trabalho da equipe de compliance. Primeiro, a equipe deve vasculhar a internet regulatória e acompanhar as mudanças onde ocorrem. Em seguida, eles devem alinhar essas obrigações regulatórias e expectativas através da fronteira e jurisdição, entender o que toma precedente, que se aplica onde e para quem. Finalmente, esses regulamentos precisarão ser mapeados para políticas internas, procedimentos e controles. Em suma, a equipe de conformidade deve desescolher regulamentos diferentes e costuram-os novamente em uma colcha de retalhos de regulamentos amplamente iguais, mas ligeiramente diferentes. Quanto menos padrões e menor a colaboração, maior a complexidade.
Que esta ordem executiva pede “ação coordenada em todas as agências governamentais relevantes dos EUA” será música para os ouvidos de muitos. Essa ordem não só poderia marcar o início de novas iniciativas regulatórias, mas essas iniciativas também poderiam ser construídas de forma colaborativa, o que significa uma maior chance de padronização – e menos complexidade para o cumprimento.
Isso é especialmente verdade, dado o pedido de colaboração da ordem “com nossos aliados e parceiros para garantir que estruturas, capacidades e parcerias internacionais estejam alinhadas e responsivas aos riscos”. É provável que veremos novas regulamentações sendo construídas com reguladores, líderes tecnológicos e fundadores de criptos envolvidos no processo regulatório desde o início. Este será um grande salto para os desenvolvimentos regulatórios e, sem se deixar levar, poderia desencadear o início de uma abordagem global da regulação.
Acolhimento de abertura e curiosidade para a tecnologia
Embora a ordem executiva de Biden esteja aquém de traçar um plano claro para o futuro das criptomoedas e ativos digitais, ela vai um longo caminho para legitimar moedas digitais. Sem dúvida, veremos um efeito cascata em todo o mundo nos meses seguintes. O que é particularmente importante é a afirmação de um governo que, em vez de temer, está sendo explorativa e curiosa sobre novas tecnologias e inovação. A tecnologia, especialmente nos serviços financeiros, é uma evolução natural. Embora haja resistência à mudança, a necessidade e, de fato, os benefícios no mundo digital atual prevalecerão. O fato de Biden ter reconhecido o potencial da tecnologia só pode ser uma coisa boa para o consumidor final, e – como resultado – esperamos ver a eficácia regulatória melhorar.
FONTE: HELPNET SECURITY